미·중 관세·희토류 쇼크? 7단계 플레이북으로 한국 주식 지킨다 (2025.10.14)

관세·희토류 통제·환율 변동 속에서도 AI 반도체·전력/원전 축으로 방어하고, 실적 상향 종목만 담는 7단계 플레이북을 정리했어요. 관세 100% 가능성, 희토류·리튬 통제, 외국인 수급 변동까지 한꺼번에 나오면 막막하죠. 오늘은 AI 반도체와 전력/원전 축을 중심으로, 흔들릴 때 손실을 줄이고 반등을 잡는 7단계 플레이북을 정리해요. 초보자도 그대로 따라 하면 포트폴리오가 과하게 흔들리지 않도록 안전망을 만들 수 있어요.

• 왜 지금 흔들리나요? 핵심 요약
• 1단계 리스크 지형 그리기: 관세·희토류·환율
• 2단계 AI 반도체 사이클 해부: HBM·범용 DRAM
• 3단계 전력·가스터빈·원전 수주 체인 체크
• 4단계 외국인 수급과 지수 탄력 포인트
• 5단계 포트폴리오 리밸런싱 ‘룰 오브 텐’
• 6단계 실전 시나리오 리허설 2가지
• 7단계 실행 체크리스트 10
• FAQ

 

 

 

왜 지금 흔들리나요? 핵심 요약

관세 상향 가능성, 중국의 희토류·배터리 통제 시사, 그리고 외국인 수급 약화가 동시에 나왔어요. 다만 대화 가능성이 열려 있고, AI·전력 인프라 투자 사이클은 꺾이지 않았다는 점이 중요해요. 즉, 리스크는 단기 충격, 기회는 중장기 구조 변화에서 나와요.

 

 

1단계 리스크 지형 그리기: 관세·희토류·환율

관세 100% 시나리오

관세가 실제로 부과되면 IT·소비 전반에 마진 압박이 커져요. 한국 시장은 공급망과 수출 의존도가 높아서 변동성이 커지죠. 다만 정책 메시지가 완화될 경우 낙폭 과대분은 빠르게 되돌릴 수 있어요.

희토류·리튬 통제

중국이 희토류 및 일부 합금, 산화물의 수출을 허가제로 묶으면 자석·모터·센서·방산 소재 단가가 들썩여요. 배터리 소재 통제까지 현실화하면 EV·ESS 체인에 파급이 커져요. 이때는 ‘대체 공급·재고 커버·장기계약’ 뉴스가 방어막이 돼요.

환율(달러/원) 변동성

관세·통제 뉴스가 나오면 달러 강세–원화 약세가 동반되기 쉬워요. 수출 대형주는 단기 방어가 되지만, 외국인 선물·현물 동시 매도 시 지수 하단이 잠시 열려요.

요인	주요 영향	대응 힌트
관세 100%	IT·소비 마진 압박, 지수 변동성 급증	주도 업종 집중·현금흐름 좋은 대형주
희토류/리튬 통제	소재 단가 상승, 대체 공급 이슈	비철·정밀소재·재활용/스크랩 모니터
환율 급변	외국인 포지션 변동, 변동성 확대	헤지(달러자산·역상관 ETF) 비중 확인

 

 

2단계 AI 반도체 사이클 해부: HBM·범용 DRAM

HBM 신수요, 범용 DRAM 공급조절

AI 학습·추론 수요가 HBM 가격과 믹스를 끌어올리고, 범용 DRAM은 감산과 출하 믹스 개선으로 평균판매가격(ASP) 상향이 가능해요. 분기 실적은 ‘HBM 수율·원가’와 ‘범용 DRAM ASP’가 동시에 좌우해요.

실적 모멘텀 점검 포인트

• 어닝 서프라이즈보다 중요해요: 발표 후 12개월 예상이익 상향 지속 여부
• 장비/후공정은 고객사 투자계획과 납품 레퍼런스가 관건
• AI 서버 확장에서 병목은 반도체보다 전력·쿨링·부지·망으로 이동

초보자 팁

HBM은 ‘고대역폭 메모리’로, AI 가속기 옆에서 초고속으로 데이터를 주고받는 메모리예요. 범용 DRAM은 PC·모바일·서버 전반에 들어가는 표준 메모리예요.

 

3단계 전력/가스터빈/원전 수주 체인 체크

데이터센터 증설과 전력 수요 증가는 가스터빈·변압기·케이블·개폐장치 등 전력기기 수주로 이어져요. 원전/가스터빈은 리드타임이 길어 소식 한 건이 밸류 체인을 넓게 자극해요.

• 가스터빈/복합화력: 핵심 부품·재료 조달이 병목, 증설은 점진적
• 초고압 전력기기: 변압기·차단기·케이블 증설 캡엑스 모니터
• 원전 프로젝트: 기자재·시운전·O&M 장기 사이클

 

4단계 외국인 수급과 지수 탄력 포인트

외국인 순매수는 테크·조선·원전 대형주로 유입되기 쉬워요. 환율과 금리, 글로벌 펀드의 지역·섹터 비중 조정에 민감하죠. 한편, 추세추종(CTA)과 변동성 제어 전략의 언와인드가 겹치면 지수 급락 구간이 짧고 날카로울 수 있어요.

 

5단계 포트폴리오 리밸런싱 ‘룰 오브 텐’

1. 핵심 3섹터 60% 이내(테크/전력/원전 기준), 개별 종목 10% 초과 금지
2. 실적 상향 추세 종목만 집중, 하향 전환은 즉시 50% 감축
3. 환율 급변(±2%) 시 익스포저 점검, 현금·달러·역상관 ETF로 완충
4. 뉴스 급락(관세/통제) 발생 48시간은 ‘추가 확인 구간’으로, 분할 접근
5. 리밸런싱 주기 2주, 손절·익절은 변동성 기준(ATR)으로 규칙화

6단계 실전 시나리오 리허설 2가지

시나리오 A: 관세 완화 신호 → 반등

상황: 강경 메시지 이후 대화 가능성이 확인돼 선물이 반등해요. 문제: 과매도 구간에서 추격 매수 타이밍이 어려워요. 해결: 전일 낙폭 과대·실적 상향 종목의 전저점–전일고점 중간값 돌파에 분할 매수, 5일선 이탈 시 절반 축소.

시나리오 B: 희토류 통제 확정 → 하락

상황: 통제 품목 확대·시행일 확정 뉴스가 나와요. 문제: 소재·방산·모터 체인이 급등·급락을 반복해요. 해결: 대체 공급·재활용·스크랩 레퍼런스가 있는 종목만 체킹, 원가 전가 능력 있는 대형주 중심으로 방어, 급등주는 뉴스 소멸 시 탄력 약화에 대비.

 

7단계 실행 체크리스트 10

• 관세·통제 뉴스의 ‘시행일/예외/허가’ 문구 확인
• 환율·선물 동시 방향성 점검(외국인 매도 동반 여부)
• 어닝 이후 12M 이익 상향 종목만 유지
• HBM·DRAM 가격 코멘트 업데이트 확인
• 전력·가스터빈·변압기 수주 공시 필터링
• CTA/볼컨 신호에 따른 단기 변동성 대비
• 현금·달러·역상관 ETF 비중 합계 10–25%
• 손절·익절 규칙 문서화(ATR·MA 기준)
• 포지션당 최대 손실 1–2% 룰 준수
• 내부 로그로 매매 이유·데이터 남기기

 

 

FAQ

• 미·중 관세가 실제로 부과되면 한국 주식은 얼마나 빠지나요? 과거 사례상 단기 충격은 크지만, 대화 재개·완화 신호가 나오면 반등 속도도 빨라요. 지수보다 ‘이익 상향 지속’ 종목이 더 빨리 회복돼요.
• 희토류 통제가 반도체에는 꼭 악재인가요? 직접 타격은 제한적일 때가 많아요. 대신 모듈·모터·방산·정밀소재 체인의 변동성이 커져요. 대체 공급 뉴스가 방어 장치가 돼요.
• HBM만 보면 되나요? 아니에요. 범용 DRAM ASP 상향이 동행해야 분기 실적 레버리지가 커져요.
• 전력/가스터빈 테마는 언제 꺼지나요? 수주 백로그와 증설 계획이 완만하고, 병목이 ‘핵심 재료’에 있어 사이클이 길게 이어질 가능성이 커요.
• 외국인 수급을 개인이 어떻게 활용해요? 환율과 선물 포지션을 함께 보면서, 대형주 위주로 방향성을 따라가면 변동성에 덜 휘둘려요.
• 역시 로봇·엔터는 지금 사도 될까요? 실적·MD·공연 모멘텀 재개와 글로벌 음원 확장이 확인되는 종목은 선택적으로 접근해요. 단기 급등주는 이익 확정 루틴이 필요해요.
• 증권주는 언제 다시 가나요? 정책 기대감보다는 실제 주주환원 개선 발표가 트리거가 돼요.
• 자료가 엇갈릴 때 어떻게 판단해요? 시점(발표일·시행일)과 수치 업데이트가 더 최신인 자료를 우선하고, 불확실하면 ‘자료상 확인 불가’로 보수적으로 대응해요.

 

 

용어 한줄 사전

용어	쉬운 설명	메모
HBM	AI용 초고속 메모리	패키징 난도 높음
ASP	평균판매가격	가격 트렌드 지표
CTA	추세추종 자금	언와인드 주의
볼컨	변동성 제어 전략	레버리지 조정
ESS	에너지 저장 장치	재생에너지 보완
백로그	수주 잔고	매출 가시성
ATR	평균진폭 지표	손절·익절 기준
리밸런싱	비중 재조정	주기·규칙 중요